第一階段是基于打折買進資產，第二個階段就是基于基本的價值，第三階段呢，是基于價值的重新再發現，熱點的輪動，那么最后階段呢，就是基本上基于想象力了。哈嘍，大家好，歡迎大家收聽雪球新股民的第一堂課，雪球資深投資者手把手帶你邁出財富的第一步。
哈嘍，大家好，我是2019年的雪球十大新銳客戶魏冰杰。
很高興今天有機會能和大家一起交流一下牛市各階段的常識和特點。
并將一些常見的問題以及相應的策略和大家進行分享，希望大家特別是新股民能夠通過本次的課程了解到一個市場是如何從熊市開始慢慢走向大牛市的過程。
同時也能通過這次學習，解答一些心中的疑惑。
第一個。
什么是牛市？
通俗點說。
牛市就是指在一個時間里，市場上各種股票輪流上漲，整個大盤指數不斷攀升的過程，我們一般把這個階段叫做牛市。
那么，牛市有哪些特點呢？
牛市中，市場的成交量會不斷的上升，同時活躍度也會提高。
K線圖在牛市中將會呈現出陽多陰少的狀態，整體指數也是上漲很多，很少有下跌。
回調的時間也很短。
甚至很多利空都在盤中就完成了調整。
同時呢，牛市的過程中，大多數的股民都是盈利的，很少有虧損的。
那么牛市分為幾個階段呢？它的評判標準是什么？
我個人認為。
牛市一般分為四個階段，第一個是在哀莫大于心死的絕望中來臨的啟動階段。
第二個是在一片質疑聲中展開的發展階段。
在悠悠郁郁中猛長的成長階段和在全民狂熱中的高潮階段，也就是收尾階段。
第一個啟動階段一般開始于熊市最末端的時候。
那時候的交易非常的清淡。
絕大多數老百姓對于市場的漲跌基本是不看的。
大盤跌多漲少。
整個市場呢，如一潭死水。
大多數的股票還是在無量的陰跌。
有一些年系虧損的公司，一般這個時候都會對自己的財務進行大洗澡。
導致股價大幅跳水。
但是這個時候一些好的股票已經不跌了，甚至還是微微的上漲。
這是為什么呢？因為這個時候一些經驗比較豐富的股民已經發現了市場上的價值非常的凸顯了，他們不但不會割肉殺跌，甚至還會找錢加倉。
而一些產業資本在對照的實體經濟之后，他會發現，與其自己創業，反而不如在直接買進上市公司打折的股權更加合算，也更加輕松。
與此同時，一些基金公司會在市場比較低迷的時候開始發行一些產品，開始布局對市場的下一步的運作。
這個階段的主要特點就是大量的企業跌破了凈值，不少好的企業分紅都超過了十年期的國債和一些當時的銀行理財。在這個階段，大家購買的邏輯是基于公司的價值和股價的對比。
先知先結的呢，都是一些聰明的資金和一些產業資本。
而絕大多數的投資者這個時候對市場是完全不關心的。
市場上呢充斥著。
啊，一些中國股市不如賭場，中國股市必須推倒重來的等等這樣的言論。
接下來呢，就會進入一個第二個階段，就是一片質疑的發展階段。
這個時候有一些比較好的公司，因為良好的業績的支撐，以及一些投資者的持續買進，導致股票開始慢慢的回升了。
啊，一些比較敏銳的投資者和一些趨勢投資者就開始進入了這個板塊，這時候大家購買的邏輯是基于公司今年。
今后一段的時間內可預計的業績。
然后對公司的價值進行了一個折算，這個時候一些公司由于業績的暴漲，股價開始迅速的上漲，對整個股市市場都起到了一些示范的作用，然后呢。
啊慢慢的就開始往相關的行業進行蔓延，市場上開始產生了賺錢的效應。
這個時候一些嗅覺非常敏銳，操作比較激進的優勢開始進場了，但是大多數人覺得現在都還是一些游資在做一些短線的操作。
經濟方面完全不支持大盤的反彈，市場上充斥著二次探底還有新低的等等這樣的言論。
然而，市場完全不會理會這些。
隨著一些妖股的出現，市場人氣還是迅速的飆升，但是這個時候。
大家會抱著做一個春季的行情或者反彈的思路進行操作。
在這個階段中，老股民和新股民的心態雖然完全不一樣，但是操作的手法卻是非常的相似。
老的股民呢，會糾結于要不要減倉，或者做個波段降低持倉成本，而新股民呢，基本是快進快出，小賺即可。
市場上所有的人都沒有把這個當做一個大牛市，都是計劃賺個快錢。
但是隨著翻倍個股的大量出現，市場上人氣很快就飆升到一兩年的高點。
流入的資金會越來越多。
很快市場上就會出現了十倍的股票。
接下來市場就會進入了一個非?？駸岬牡夭?。
如果說第一階段是基于打折買進資產，那么第二個階段就是基于基本的價值，第三階段呢，是基于價值的重新再發現，熱點的輪動，資金博弈的操作。
那么最后階段呢，就是基本上基于想象力了。
市場主流參與者都在尋找哪些股票還能上漲或者哪些股票還沒有漲的邏輯來操作。
完全不會理會股票的價值在最后的階段中。
一直使用原來階段的選股的一些投資者，每天就只能看著別人的股票漲，而自己不漲。
啊，所有的股票都在上漲，人們笑逐顏開，市場上到處都是股神。
這個時候，市場上充滿了這次要放一萬點十年大牛市的等等的言論。
這個時候。
往往就意味著市場進入了比賽跑得快的環節。
沒有來得及跑掉的人，很快就要掏錢買單了。
然后呢，就是開始一輪新的從千金難買?；仡^到中國股市必須重來的牛熊轉換。
其實幾輪牛熊下來，市場的低點都是在逐步的提高，比如說最近的幾輪底部。
九百九十八點一千六百六十四點到2440點啊這是這幾輪的低點。
然后呢，因為中國的股市退市的股票非常少，正常情況哪怕是買了指數，堅持下來也不至于虧損。
但是幾輪牛熊下來，整體的大多數的股民都虧了，這個情況是為什么？
我個人覺得是主要的原因有幾個，第一個是倉位的控制。
第二個呢是沒有正確理解高拋低吸的含義，第三個是啊追漲殺跌啊也不止損。
倉位的控制指的是在第一階段市場非常低迷的時候，大多數的股民都不敢進場，甚至因為恐慌在底部邁出了自己的籌碼。
在第二階段和第三階段呢，大多數哪怕是進場了。
也只敢小心翼翼的拿出部分的資金進行。
而且每次都是快進快出。
這個時候雖然大家基本上都有盈利，但是呢，大家對于。
股市的投資占整個家庭資產的比例是非常小的，絕對值也不大。
到了狂熱階段。
很多人賺到錢了，開始加倉。
這個時候，股市的資產占的家庭資產比重越來越大。
如果這個時候一個大的回調，就能夠讓所有的人。
把之前的盈利全部回吐。
在我身邊的大多數朋友都是有這樣的操作。
導致在牛市他跑不贏大盤，而熊市呢？因為不止損，一直加倉，最終導致大幅虧損的原因。
我個人呢，仔細想了一下。
導致大家采取這種操作的方法的主要原因是在于。
很多人對高拋低吸。
這個方法存在誤解。
那么，什么是高拋低吸呢？
司馬遷在史記貨值列傳中說到。
見其如珠翼，貴出如糞土。
他的意思就是說，當物價高的時候呢，要像糞土一樣的賣出去，當物價低的時候呢，就要像豬一樣的買進。
這個操作在股市中就是屬于那種高拋低吸。
哪怕是不炒股的人都知道高拋低吸能夠賺錢。
但是很多股民。
不明白，這個高并不是。
是股價高低。
而是指估值的搞定。
我們經常說某某股票貴了，大多數的股民的理解是價格很高，而比較專業的投資者的理解是估值高了。
我們買進股票并不是。
一個簡單的交易的籌碼。
它對應的是一個企業的股權憑證，那么這個企業的好壞就直接對應了它股權的價值，市場認可這個價值的時候，就會在股票市場上體現出來。
這個就是市場上為什么幾百塊的茅臺一直在漲，漲到1000多，而幾塊錢的股票一直跌，跌到一塊多錢的原因。
因為這個一塊多錢的股票并沒有比1000多塊的茅臺更便宜，它只是價格低，而不是估值低。
正常情況下，買進低估值的股票，等待企業業績的推動和市場情緒發生變化之后，以比較合理的價格賣出標的物的方法，是一種比較穩妥的盈利模式，大家把它當做。
價值投資。
股市中有一個很常見，也讓很多人迷惑不解的問題。
為什么很多人買菜、買手機都要貨比三家，但是呢，買幾十萬的股票，往往幾秒鐘就做了決定。
答案很簡單。
就像很多人計算一元一次方程的選擇題一樣，需要半天，但是計算高數選擇題只要幾秒鐘，是因為他真的懂得計算一元一次方程，而對高數的選擇題，他完全不懂得怎么計算，他只能拍拍腦袋碰個運氣。
價值投資也是一樣的啊，他需要一定的專業分析能力，然后呢，也需要時間讓市場慢慢的認可。
這個過程可能很漫長。
而且，而且也沒有一個確定的利潤兌現時間表。
因此，大多數的投資者并不能接受這個方法，所以很多人會采取另外一種看上去更加直觀、兌現更快的交易方法。
這是一個完全基于K線的指標。
對市場的情緒進行判斷，并以此作為買賣依據的操作方法。
啊，大家把它叫做期市交易法，一般人把它叫做追漲殺跌。
很多人覺得追漲殺跌最沒有技術含量，但是在我眼中，這個是一個非常困難的操作方法。
成功者呢，不但要有非常豐富的盤感和經驗，而且還要花大量的時間和精力去盯盤、復盤。
最關鍵的是在于，一旦市場證明自己判斷錯誤了，要能夠毫不留情的手起刀落。
止損。
然而，這一些都不是一般的投資者能夠做得到的。
因此，一輪牛熊下來，輸多贏少是很正常的。
所以，我個人認為，大多數的投資者應該采取價值投資的方法，在市場估值較低的區域買進，而在市場估值較高的地方減倉或者離場。
啊，這是一個成功率比較高的方法。
因為股市和賭場的差別就是在于股市的賠率是會變化的，估值越低的時候買進賺錢的概率是比較高的。
最后呢，我推薦兩本書給各位聽眾。
一本是格雷厄姆的聰明投資者。
這本書可以讓你對市場和股票的估值和運行有一個大致的了解。
看完之后大家不質疑，會在一個明顯的地方犯錯減少一些。
損失。
另一本呢，是戈登的偉大的博弈。
這本書以上帝的視角講述的華爾街幾十年的發展史以及形形色色的故事。
作為一個投資者，要想有豐富的經驗，要么就吃過很多的虧，要么就讀過很多的書，我覺得呢。
我們寧可通過呢了解在別人身上發生的故事來提高自己的經驗值。
也不要通過發生在自己身上的事故來吸取教訓。
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